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精品国产 第二页

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(3)国内需求促进困难重重 小微企业仍然艰难首先,高房价吃掉了全部的国内消费。并不是大家爱买房子负债,而是因为过去15年的单向市场培训,给所有人都留下了“辛苦干活不如买房”的印象。编辑也是,编辑就当是巴普洛夫的实验对象吧,国家这么训练也有反映了。居民端的高负债导致内需不太可能爆发式启动。

不过,也有投顾人士认为,沪指3000点附近的反弹行情能否延续,依旧存在变数。即便当下流动性预期改善,但在9月下半月还需“提高警惕”。板块配置方面,联讯证券认为,近一个多月个股分化严重。8月份以来,领涨的是以电子、计算机为代表的科技板块,以及国防军工板块和有较好业绩支撑的消费板块,表现相对落后的是金融股与周期股。目前市场对利好政策的反应还不充分,甚至还有点滞后,未来行情会进一步拓展,建议布局有望补涨的金融股、周期股。

投资机会:连接器领域技术门槛相对较低,有望成为自主可控最先落地的领域,看好国产连接器行业龙头立讯精密,电连技术等。第三,ERP软件华为目前的ERP软件是以Oarecle和SAP为主,但经历了美国禁运事件后华为在ERP软件的国产化趋势也相对确定。

从外部性来看,人民币汇率小范围的波动是正常的经济状态,而一旦出现大幅度的贬值,考虑到中国经济的体量和在世界贸易中的地位,则有可能引发新兴市场的连锁反应。类似的事件在8.11汇改时曾经发生过,因为信息沟通不畅导致东南亚国家误判了中国的汇率政策,从而险些引起连锁式竞争性货币贬值。在那之后,央行也表示过,对于人民币汇率贬值的外部效应估计不足。

展望三:股市资金面——有望明显改善从资金面角度,该团队认为,伴随着解禁压力降低,流动性边际宽松,预计下半年资金面将会明显改观,重新回归净流入,测算A 股下半年增量资金有望接近1000 亿,利于支撑A 股整体估值水平。在境外资金方面,该团队指出,根据A股纳入MSCI 的进程安排,9月开始纳入比例将从2.5%上调至5%。按照5%的纳入比例测算,A 股纳入MSCI后可带来短期增量资金近150亿美元。其中,15%-20%约为被动跟踪资金,纳入比例提高后,被动资金将继续流入约70-90亿元。

资料还显示,京东金融的供应链金融目前已是第二大收入来源,其中京保贝的平均利息为9%,京小贷的平均利息为12%-18%。此外,资料显示,京东金融的支付业务收入有85%来自于京东体系内的交易,而这一数字在2016年Q1时为73%,支付业务对京东体系的依赖度有所上升。

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